因首单试水“B转A”，东电B股(900949)近来成为市场关注的焦点。2013年5月30日下午，公司计划召开2013年第二次临时股东大会，不过，就在5月8日公司“2012年年度股东大会”上，“B转A”方案现场遭遇小股东强烈抗议。日前，《大众证券报》收到东电B股小股东寄来的明信片，他们强烈呼吁监管部门关注此事。

遭遇股民“泳装抗议”

东电B股“B转A”预案显示，公司第一大股东浙能电力本次发行的A股全部用于换股吸收合并东电B，无配套融资安排。东电B此次换股价格为0.779美元/股，折合人民币4.90元/股，在定价基准日前20个交易日的均价0.552美元/股基础上溢价41.12%确定。浙能电力表示，发行价格将综合考虑定价时的资本市场情况、浙能电力合并东电B后的盈利情况以及火力发电行业A股可比公司估值水平等因素来确定，预计发行价格区间为5.71元/股至6.63元/股。

浙能电力持有的东电B股不参与本次换股，也不行使现金选择权，并将于本次吸收合并后予以注销。合并完成后，浙能电力将承继和承接东电B的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务，其A股股票将申请在上交所上市流通，同时东电B退市并将东电B股注销。

今年5月8日，东电B股举行2012年年度股东大会，公司“B转A”方案现场遭遇散户小股东的抗议。

令人惊讶的是，为了表达抗议，现场一位中年女散户身穿红色泳装、高举“我们的资产全归浙能了”等内容的牌子，以抗议东电B股第一大股东浙能电力以发行A股的方式交换其手中持有的东电B股股票，直指此举损害股东利益。现场更有维权者抗议称：东电“B转A”是对中小股东的“强拆”。

“不要让改革演变为打劫”

针对中小投资者的激烈举动，浙能电力对外表示，经过种种考量，已公布的B转A方案被认为是最合适的方案，并以广汽集团吸收合并广汽长丰举例，强调该方案不单纯是B转A方案，而是市场上常见的吸收合并方案。

不过，东电B股的中小股东并不买账。厦门投资者陈先生给本报寄来明信片上写到：“希望贵报能反映东电B股中小股民的呼声：我们抗议东电B转A方案，呼吁监管部门关注，声援支持泳装抗议!希望证监会睁开双眸，不要让B股改革演变为打劫小股民，同股同权……三公何在?”

多数情绪激愤的投资者认为，如果按照净资产确定换股比例，1股东电B应该折算为1.44股浙能电力;按权益机组确定换股比例，1股东电B应该折算为2.44股浙能电力。而这样分析的前提是，上市公司财务数据必须真实。

而今年4月9日，东电B股又发布公告，对吸并方案作出部分修正，浙能电力本次换股吸收合并将发行10.72亿股A股，发行股数占浙能电力本次发行完成后总股本的11.77%;公告最终确定发行价格为5.53元/股，与此前预案中公布的5.71至6.63元/股的预计发行价格区间的平均值相比，下浮10.37%。这表明，在小股东“泳装抗议”之前，浙能电力已有“示好”的表现。

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